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Opções FX e Produtos Estruturados (Série Wiley Finance) Descrição do Rese241a del editor Uma abordagem acadêmica, mas prática, para os mais recentes desenvolvimentos do mercado FX Opções FX e Produtos Estruturados fornece novos insights sobre o mercado de opções FX pós-crise, abrangendo os domínios acadêmicos e praticantes. Os produtos são explicados em um formato de estudo de caso simples, com exemplos claros de todas as opções de FX, estruturas comuns e soluções sob medida. Esta nova segunda edição contém ofertas atualizadas do mundo real, completas com informações básicas explicativas, além de novas informações sobre construção de curva de juros, divulgação, litígios e novos produtos e idéias comerciais. As entrevistas foram ampliadas para fornecer informações detalhadas adicionais, e a nova cobertura da mais recente tecnologia de negociação orienta os leitores para ferramentas e serviços de ponta. Opções de câmbio e produtos estruturados são tipicamente negociados no mercado de balcão, e os participantes do mercado precisam entender completamente os produtos para trabalhar com eles de forma eficaz. Opções de câmbio e produtos estruturados é uma referência completa, ajudando os profissionais a entender os produtos, como eles são usados, e como eles são precificados, e as questões de gerenciamento de risco, hedging, regulatórias e contábeis envolvidas. Compreender os spreads no mercado de taxas de juros e como eles afetam a avaliação das opções de câmbio Saiba por que a construção da curva de rendimento é um ingrediente crucial para a precificação e examine a abordagem vanna-volga Explorar os avanços recentes em software para negociação e estruturação de plataforma acumuladores, kikos, auto-callables, e mais Esta referência autoritativa também fornece orientação especializada para aplicação prática, ajudando os leitores a estruturar suas próprias soluções com novas idéias e compreensão. Saber como e por que determinados produtos são aplicados em diferentes situações ajuda os profissionais a criar soluções alternativas para os problemas do cliente. Para o domínio completo do mercado de câmbio, as Opções FX e os Produtos Estruturados são um recurso valioso e um guia completo. Sobre este produto Opção Performance: Uma Análise do Valor Fornecido pelas Opções de Câmbio Desde o Início do Mercado O mercado de Opções FX cresceu de um começo humilde na década de 1980 para um gigante global, com centenas de bilhões de dólares norte-americanos em valor de fluxo passando por ele em cada dia de negociação. Com tamanho e liquidez, geralmente é considerado eficiente, com poucas oportunidades de lucro. Mas, surpreendentemente, isso não é verdade. Os autores tomaram uma atitude completamente diferente da maioria dos estudos de opção, em vez de investigar a teoria de como os produtos são valorizados e o que devem valer, eles voltaram pelos dados históricos para descobrir o que eles realmente forneceram em comparação com o que eles custo. O FX Option Performance oferece, assim, um guia único e prático para negociação e cobertura de opções. Escrito por Jessica James, Jonathan Fullwood e Peter Billington - que entre eles combinam rigor acadêmico com décadas de experiência em negociação de opções - este recurso essencial tem a coragem de informar quanto esses contratos realmente fizeram ou perderam. Esta informação crítica (e muitas vezes negligenciada) dá aos investidores e hedgers a vantagem que precisam para tomar decisões mais informadas. Escrito em termos acessíveis e não excessivamente técnico, com mais de cem gráficos e diagramas para ilustrar suas descobertas, este livro deve agradar a qualquer pessoa interessada na área. Os autores revelam onde procurar por valor e oferecem ajuda às corporações que cobrem suas exposições cambiais. Os resultados de seus estudos são apresentados em tabelas extensas e detalhadas, projetadas para que investidores ou empresas que tenham uma dúvida sobre um determinado par de moedas ou tipo de opção possam descobrir rapidamente o que, em média, eles fizeram ou perderam ao longo da história. Alguns dos resultados encontrados são verdadeiramente notáveis ​​e apresentados aqui pela primeira vez. Por exemplo, os investidores que gostariam de se proteger contra a desvalorização do real teriam descoberto que as opções de câmbio seriam muito mais baratas do que os contratos a termo aparentemente mais simples, que geralmente são considerados de bom valor. As opções eram um terço do custo. Outra descoberta notável é que as opções de compra mais antigas pagam, em média, apenas metade do seu custo inicial. Parece surpreendente que essa informação nunca tenha sido publicada. Isso não é uma reflexão sobre a gigantesca tarefa que os autores empreenderam quando decidiram valorizar as opções em cada par de moedas cujos dados estavam disponíveis publicamente, ao longo de todo período histórico para o qual havia bons dados. Com base na experiência prática dos diferentes tipos de dados e métodos de avaliação nos vários mercados, juntamente com uma abordagem estatística robusta, seus estudos detalhados apresentam esses resultados pela primeira vez. O FX Option Performance será uma leitura fascinante para os estudantes que entram em campo, uma fonte de ideias interessantes para os investidores em busca de oportunidades e um guia essencial para as empresas que querem saber como proteger suas exposições cambiais. Todos os autores descobriram pela primeira vez o que realmente acontece com as opções de câmbio quando são compradas ou vendidas - e isso pode ser inesperado. Qualquer estudante que faça um curso sobre valorização ou negociação de derivativos deve incluir isso em sua leitura, e investidores ou corporações encontrarão informações valiosas aqui para suas estratégias de negociação e hedge. Altamente legível, com números e dados para fazer backup de cada declaração, é uma adição útil para qualquer coleção financeira. - Piotr Karasinski, consultor sênior do Banco Europeu para Reconstrução e Desenvolvimento Este novo livro sobre o Desempenho de Opções de Câmbio apresenta informações valiosas sobre quais opções de câmbio de moeda estrangeira e suas estratégias de negociação valeriam seu dinheiro. Os autores conduziram uma gigantesca análise de dados históricos com dados spot, taxas e sorrisos que vão desde as origens do mercado de opções de câmbio em vários pares de moedas e estou satisfeito em ver que eles disponibilizaram seus resultados de pesquisa neste livro. Tanto os investidores quanto os hedgers se beneficiarão sabendo quais estratégias baseadas em opções de câmbio teriam funcionado no passado e entenderão como um carry trade baseado em opções tende a influenciar o desempenho. - Wewe Wystup, diretor administrativo da MathFinance AG, Alemanha Este livro foi escrito por alguns dos maiores especialistas do mundo em opções de câmbio. Qualquer pessoa que negocie regularmente opções de FX encontrará material útil e imediatamente aplicável. - John Hull, Professor Financeiro de Derivativos e Gestão de Risco da Maple, Joseph L. Rotman School of Business, Universidade de Toronto, elogio os autores pelo estudo cuidadoso da diferença entre o preço de uma opção de câmbio e seu retorno médio. Como tal, seu estudo é de grande interesse para os profissionais e acadêmicos. - Peter Carr, PhD, Chefe Global de Modelagem de Mercado no Morgan Stanley, Diretor Executivo da NYU Courant Masters In Math Finance Este livro é soberbo e reflete claramente o domínio dos autores sobre o assunto. A exposição é abrangente, cobrindo contribuições de todos os cantos do assunto, desde a história e os fundamentos da negociação de opções de FX até as últimas pesquisas na área. Não há excesso de palavreado ou matemática: tudo está lá por uma razão. Este livro define nosso estado de conhecimento sobre opções de FX. - Lucio Sarno, professor de finanças, Cass Business School, City University de Londres, pesquisador associado, centro de pesquisa de política econômica Jessica James é uma contadora de histórias. Ela e seus coautores escreveram sobre opções de câmbio, como o thriller mais vendido, com uma combinação única de estilo literário soberbo, experiência prática abrangente e profunda compreensão intelectual do que realmente acontece nos mercados financeiros. Leia esta pequena jóia de um livro não só para descobrir por que esses instrumentos são persistentemente desvalorizados, mas também para apreciar os autores talentosos escrevendo. - Carol Alexander, professor de finanças da Universidade de Sussex, co-editor-chefe do Journal of Banking and Finance. Este livro descreve as descobertas de pesquisa empírica inovadora sobre o valor real do mercado de opções e encaminhamentos cambiais. Essas constatações sobre a cobertura econômica das exposições cambiais são ainda mais notáveis ​​pelo fato de seus autores terem experiência aplicada em importantes instituições financeiras que assessoram clientes institucionais em questões previamente abertas, críticas para os investidores, e não para os bancos, como é comumente realizado atualmente. . - Professor M. A.H. Dempster, Centro de Pesquisa Financeira, Laboratório de Estatística, Universidade de Cambridge e Cambridge Systems Associates Limited JESSICA JAMES é Chefe da equipe de Soluções Quantitativas de FX do Commerzbank em Londres. Ela foi anteriormente com o Citigroup e ocupou vários cargos em FX, ultimamente como Chefe Global do Quantitative Investor Solutions Group. JONATHAN FULLWOOD é Diretor de Soluções Quantitativas de Câmbio do Commerzbank em Londres. Ele também trabalhou em pesquisa de renda fixa e papéis de estratégia de portfólio. PETER BILLINGTON é diretor global de FX Exotic Option Trading na UniCredit em Londres. Desde 1993, ele trabalhou em funções de negociação de opções de câmbio para o Standard Chartered Bank e para o BNP Paribas e foi Diretor Global de Operações de Câmbio no Commerzbank. Informazioni su questo articoloFX Opções e Smile Risco Descrição Do Inside Flap quot Chegou a próxima geração do livro FX Options: Antonio Castagna escreveu muitos anos de sua experiência prática no pregão do Banca IMI. É uma valiosa colecção de ideias chave sobre a superfície do sorriso FX e cobertura de exóticos de primeira geração. Estou muito satisfeito por Antonio ter tido tempo para compartilhar suas idéias intuitivas. ”Uwe Wystup, diretor administrativo da MathFinance AG“ Se você está realmente interessado em ciência e tecnologia do mercado de opções de FX, provavelmente é a melhor fonte para aprender mais sobre o conteúdo dos livros vai muito além de qualquer coisa que possa ser encontrada em outras monografias sobre o mesmo assunto. Fortemente recomendado. ”Dariusz Gatarek, Banco Nacional da Polônia, Conselheiro do Conselho O Sr. Antonio Castagna formaliza os princípios e conceitos que usou durante sua atividade de negociação no mercado de câmbio, uma importante classe de ativos que ocasionalmente não recebe a atenção que merece. É dada atenção a uma ampla variedade de tópicos, variando um amplo espectro entre teoria e prática, de convenções de cotação de mercado a superfícies de volatilidade, técnicas de mudança de medida, modelos dinâmicos livres de arbitragem, hedging e análise de risco. Entre as várias técnicas apresentadas para lidar com a volatilidade do preço consistente do sorriso, estou contente por ter sido dada à dinâmica da mistura, uma das poucas abordagens tratáveis ​​onde a projeção markoviana é explícita e realizada na difusão da mistura e nos modelos de volatilidade incerta, com resultados surpreendentes na correlação entre volatilidade e subjacente na versão de difusão projetada. No geral, este é um livro interessante e eclético para leitores interessados ​​em aprender ou expandir seu conhecimento sobre o mercado de volatilidade cambial. ”Damiano Brigo, Diretor Administrativo, FitchSolutions, Londres Descrição do Produto O mercado de opções de câmbio representa um dos mercados mais líquidos e fortemente competitivos. o mundo, e apresenta muitas sutilezas técnicas que podem prejudicar seriamente o comerciante desinformado e inconsciente. Este livro é um guia exclusivo para executar um livro de opções de FX da perspectiva do criador de mercado. Estabelecendo um equilíbrio entre rigor matemático e prática de mercado e escrito pelo experiente praticante Antonio Castagna, o livro mostra aos leitores como construir corretamente toda uma superfície de volatilidade a partir dos preços de mercado das principais estruturas. Começando com as convenções básicas relacionadas aos principais acordos de câmbio e as estruturas básicas negociadas das opções de câmbio, o livro introduz gradualmente as principais ferramentas para lidar com o risco de volatilidade cambial. Em seguida, ele passa a rever os principais conceitos da teoria de precificação de opções e sua aplicação dentro de uma economia de Black-Scholes e um ambiente de volatilidade estocástica. O livro também introduz modelos que podem ser implementados para precificar e administrar opções de câmbio antes de examinar os efeitos da volatilidade sobre os lucros e perdas decorrentes da atividade de hedge. como o modelo de Black-Scholes é usado na atividade de trading profissional os modelos de volatilidade estocástica mais adequados fontes de lucro e perda do Delta e atividade de cobertura de volatilidade conceitos fundamentais de hedge hedging principais abordagens de mercado e variações do Vanna-Volga método relacionados à volatilidade gregos no modelo Black-Scholes, precificação de opções plain vanilla, opções digitais, opções de barreira e as menos conhecidas opções exóticas de ferramentas para monitorar os principais riscos de um livro de opções FX Sobre o Autor Antonio Castagna é atualmente sócio e co-fundador da consultoria A empresa Iason Ltd, prestando apoio a instituições financeiras para a concepção de modelos de preço de derivativos complexos e para medir uma ampla gama de riscos, incluindo crédito e liquidez. Antonio formou-se em Finanças pela LUISS University, em Roma, em 1995, com uma tese sobre as opções americanas e os procedimentos numéricos para sua avaliação. Começou sua carreira em banca de investimento no IMI Bank, Luxemborug, como analista financeiro no Departamento de Controlo de Risco antes de se mudar para a Banca IMI, Milão, primeiro como criador de mercado de cap / floors e swaptions, antes de criar o balcão de opções FX e executando o livro de opções simples e exóticas nas principais moedas, além de ser responsável por toda a negociação de volatilidade cambial. Antonio escreveu vários artigos sobre derivativos de crédito, gerenciamento de riscos de opções exóticas e sorrisos de volatilidade. Ele é frequentemente convidado para cursos acadêmicos e de pós-graduação. Sobre este item